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年报数据显示，2015-2017年，蓝盾股份实现的营业收入金额分别约为10.01亿元、15.74亿元和22.16亿元，年均增长48.79%。与营收规模相比，蓝盾股份的应收账款增速“更胜一筹”。根据年报，2015-2017年，蓝盾股份应收账款的账面价值分别为6.03亿元、10.18亿元和18.98亿元，年均增长77.41%。受此影响，公司应收账款占同期营业收入的比重由60.24%升至85.65%。

● 风险提示：美元、美债收益率大幅上行；国内信用政策持续收紧；盈利不达预期本周港股走势“先扬后抑”，恒生指数和恒生国企指数分别上涨0.35%和0.08%。板块方面，本周地产链及相关消费个股表现较好，电讯和公用事业板块领跌。本周国内政策和经济运行较为平稳，但海外事件较为密集。3月美联储FOMC议息“一鸽再鸽”，点阵图预示2019年不再加息，并宣布了9月份结束缩表的时间表，联储货币政策转向宽松已成定局；而后欧洲发布了远远低于预期的PMI数据，引发投资者对全球经济加速衰退的担忧，而美国3个月和10年期债券收益率出现“倒挂”，使得美股周五遭受了近期最为显著的一波下跌。美债利率曲线“倒挂”对美国经济和货币政策意味着什么？美债利率倒挂后，对大类资产和港股有何影响？本期策论我们将从历史经验中寻找线索。

市场概览与情绪跟踪：本周（3.18-3.22）恒生指数上涨0.35%，恒生一级行业涨跌互现，消费品制造业、地产建筑业领涨，公用事业、电讯业跌幅较大。HVIX指数小幅上涨，主板沽空比例、看跌看涨期权比例下降。宏观流动性与估值跟踪：本周（3.18-3.22）人民币汇率变化幅度较小。10年期美债收益率大幅下跌至2.44%，中美利差扩大至67BP。WTI原油价格59.0美元/桶。恒生指数PE 10.91倍，略高于历史均值。

金融中心建设需要错位竞争金融实力的综合提升是一个需要时间积累并从多方面共同发力的过程。短期内，金融综合实力较强的城市之间，相对差距和名次不会发生太大变化，例如北京、上海、深圳、广州、杭州、成都和重庆等。部分城市会因为彼此在某些领域排名的上升或者下降实现赶超，比如南京和武汉。

责任编辑：霍琦长江商报消息 本报记者 范维雅随着春季的来临，股市回暖，高管减持也在升温。长江商报记者统计，近9天的7个交易日内，A股合计有86家上市公司的董监高减持，减持金额合计达13.21亿元，相比去年节后7个交易日的高管减持额增长了2倍多。

流量大，但不精准按照以往的观念，类似淘宝等的电商平台主要承担了生活的中“衣、食、行”，尚未渗透至“住”的层面。在合硕机构首席分析师郭毅看来，这样的合作模式存在着转化难题，电商平台也没有找到属于自己的定位和商业模式。“房企希望线上的海量流量能够实现筛选和精准导流，但电商平台的商品大多以快消品为主，是低值高频的。但房产的特点与电商平台客户的诉求完全不同，它是高值低频的。”郭毅对《华夏时报》记者说。